최근 국내외 증권사들이 삼성전자에 대한 긍정적인 전망을 잇달아 내놓으며 목표주가를 상향 조정하고 있습니다. 특히 일본의 대표적인 증권사인 노무라증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 59만원에서 67만원으로 대폭 올리며 시장의 주목을 받고 있습니다. 이러한 목표주가 상향은 삼성전자의 견조한 실적 전망과 경쟁력 있는 사업 포트폴리오에 기반하고 있습니다.
노무라증권, 삼성전자 목표주가 67만원으로 상향 조정
노무라증권은 최근 보고서를 통해 삼성전자의 2분기 실적이 예상치를 상회할 것으로 전망했습니다. 이는 당초 예상보다 낮은 성과급 충당금 비용 때문인 것으로 분석됩니다. 노무라증권은 삼성전자의 2분기 예상 영업이익을 기존 67조원에서 76조원으로 높여 잡았습니다. 당초 2분기에 24조원 규모의 성과급 충당금을 반영할 것으로 예상했으나, 노사 합의 결과 성과급 지급률이 기존 가정치인 12%보다 낮은 10.5%로 결정되면서 총 성과급 충당금 규모가 19조원으로 추산되었습니다. 이러한 비용 부담 감소는 2분기 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
높은 ROE와 상승 여력 전망
노무라증권은 삼성전자의 2026년에서 2027년 자기자본이익률(ROE)을 약 60% 수준으로 예측했습니다. 이는 현재 주가 대비 약 90%의 상승 여력이 있음을 시사하는 수치입니다. 이러한 높은 ROE 전망을 바탕으로 노무라증권은 삼성전자에 대해 투자의견 '매수'와 함께 목표주가 67만원을 제시했습니다. 다만, 비메모리 사업 부문에서는 실적 하방 위험이 존재할 수 있다는 점도 함께 언급했습니다.
국내 증권사도 긍정적 전망… 다올투자증권 목표주가 상향
국내 증권사 역시 삼성전자의 실적 호조가 지속될 것으로 내다보고 있습니다. 다올투자증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 45만원에서 58만5천원으로 상향 조정했습니다. 이는 주요 고객사와의 장기공급계약(LTA)이 경쟁사 대비 유리한 가격으로 마무리 단계에 접어들고 있다는 분석에 따른 것입니다.
HBM 시장에서의 경쟁 우위 및 ASP 견조세
고영민 연구원은 삼성전자의 HBM4(6세대 고대역폭 메모리)가 2분기 일부 출하를 시작했으며, 3분기부터 점진적으로 확대될 것으로 예상했습니다. 이러한 HBM 시장에서의 점진적 확대는 전반적인 평균판매단가(ASP)를 예상보다 견조하게 유지시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 이는 경쟁사 대비 이상적인 이익 흐름을 부각시킬 수 있는 시점으로 평가됩니다. 이에 따라 다올투자증권은 올해 2분기 영업이익 추정치를 기존 89조3천980억원에서 93조2천650억원으로 약 4.3% 상향 조정했습니다.
- 노무라증권은 삼성전자 목표주가를 59만원에서 67만원으로 상향 조정했습니다.
- 낮은 성과급 충당금 비용으로 2분기 실적이 예상치를 상회할 것으로 전망됩니다.
- 2026~2027년 ROE 약 60% 예측 및 현재 주가 대비 높은 상승 여력을 제시했습니다.
- 다올투자증권 역시 목표주가를 45만원에서 58만5천원으로 올리며 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
- HBM 시장 확대와 견조한 ASP가 실적 개선에 기여할 것으로 분석됩니다.